陈果：美国AI产业与资本的博弈正进入高潮

2026-07-23 · 信钰证劵

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我之前说，资本在商言商，美国AI，贵是硬伤。最近美国资本动作越来越明显。

华尔街最近持续奖励坚持“既然青春留不住，不如好好做大叔”的苹果，要把重视股东回报的老登扶回做全球市值老大，一旦成功坐稳立Flag，这将是引领全球资金审美转向的标志性信号。

激进派Oracle由于坚持 All in AI 且绑定单押OpenAI，很可能要成为美国资本的弃儿 ， 未来股权债券融资都有可能越来越受限，这既打击全球龙二OpenAI阵营，也打击整个AI产业。

Meta很明显既不想放弃AI赢家梦但也不想成为下一个Oracle ，不断在表现自己能力，而且显示自己依然care股东回报，华尔街信号明显：好自为之。

Google去年下半年被称为谷王，意思是市值有望替代英伟达而登顶，其推行融资后越来越不受市场待见，现在市值上行受阻，完全处于守势，老登教主巴菲特发言其实也是敲打：后面别乱花钱，在我看来比你们业务更好的选择也还是有一些的！Amazon小心翼翼试探债券融资，遭到了华尔街冷遇。微软高管则不断修正措辞，想在资本撕掉OpenAI阵营和乱花钱派标签。

未来一个阶段，如何做好市值管理，如何平衡融资成本与AI赢家梦想，美国科技大厂和华尔街博弈将进入白热化。